随着商业银行陆续发布2018年业绩报告，新的资产管理规定对非利息收入这一财务管理的影响已经浮出水面。

据《21世纪经济报道》记者统计，在已公布业绩的上市银行中，有6家国有银行和6家股份制银行都面临着理财收入大幅下滑的局面，其中平安银行下滑最快，降幅达60%。

同时，净值理财异军突起，占非保本理财余额的49%。

理财收入大幅下降

银行业金融登记托管中心和中国银行业协会3月29日发布的《中国银行业金融市场报告(2018)》显示，资产管理第一年银行业金融业务总体稳定。截至2018年底，无担保金融产品4.8万种，存续余额22.04万亿元，在2017年22.17万亿元的基础上继续下降1300亿元。

据《21世纪经济报道》记者统计，银行理财产品年末余额没有2016年之前那么快，增速降低甚至转为负增长是正常的。虽然银行降低了零售起点，但扩大客户基础、释放显著效益的效果尚未显现。

在公布相关数据的银行中，交通银行表外理财增速最快，理财产品余额达到7697亿元，同比增长11.8%。但其理财股票是国有银行中最低的，仅为工行非保本理财股票的四分之一。

截至2018年底，工行非担保理财产品余额为25，759亿元，同比下降3.4%，但该股仍位居行业第一，其次是招商银行和建设银行。降幅最大的是上海浦东发展银行，该行非担保理财投资规模较上年下降10.4%。

平安银行致力于将“换血”转化为结构性存款和非保本理财。2018年末，我行担保理财产品余额827亿元，比上年末减少36.1%；结构性存款余额4336亿元，比上年末增长99.2%；非担保理财产品余额5378亿元，比上年末增长7.3%。

建行的保本融资也在逐年减少。截至2018年底，保本理财产品344种，存续金额3418亿元，比上年减少127亿元。

目前，拥有公共理财收入的上市银行，没有一家幸免于下滑。

在六大国有银行中，工行(个人理财+私人银行)、中国农业银行、中国银行、交通银行和邮政储蓄银行2018年的理财收入分别下降了16.0%、8.1%、13.3%、16.2%和5.1%。受影响最严重的银行是建行，其理财业务收入几乎减半，下降44.6%。

这种情况在股份制银行比较常见。去年招商银行、浦发银行、中信银行理财业务收入分别下降37.5%、56.4%、50.3%，平安银行降幅最大，达到60%。

理财产品收益率持续下降

根据《中国银行业金融市场报告》(2018年)，债券等标准化资产是金融资金配置的主要资产。截至2018年底，投资于存款、债券和货币市场工具的非担保理财资金余额占非担保理财产品投资余额的65.70%。其中债券资产配置比例为53.35%。

去年主流是减少非标准资产，引入更多标准化资产。例如，建行在年报中表示，标准资产配置大幅提升，标准资产余额8138亿元，占总资产的36.82%，比上年增加1399亿元，增幅20.76%。

招商银行在年报中也表示，严格按照监管指引，在额度内进行非标准债务投资。截至报告期末，理财基金投资的非标准资产余额为1559亿元，非标准债务资产质量保持稳定。

风险偏好降低的副作用是收益率降低。根据上述金融市场报告，自2018年8月以来，封闭式非担保理财产品对客户的收益率持续下降，客户对客户的月加权平均收益率连续5个月下降。

中信银行在年报中表示，由于资产管理业务系列新规、货币市场和缴纳增值税，理财基金投资步伐放缓，资产管理业务整体回报率下降。

在净值理财的转型方向上，各家银行都迅速提高了自身净值理财的比重。比如中信银行个人净资产理财产品的股票规模比上年末增长25.98%；年末，浦发银行净理财产品规模超过4000亿元，占比48.68%。

造成资金闲置的银行间理财大幅下滑。上述报告显示，自2017年高点以来，同业理财规模和比例已连续22个月“双降”。截至2018年底，全市场金融同业产品余额1.22万亿元，同比减少2.04万亿元，减少62.57%；占所有理财产品余额的3.80%，同比下降7.21个百分点。

今年各大银行的理财子公司陆续获批，很多银行都表示准备开业，但采用的模式不一样。

工行副行长谭炯在业绩发布会上表示，工行财富管理子公司成立后，总行层面的资产管理部门将保留，未来将发挥“1+1大于2”的功能，充分发挥集团的联动和协同优势，推动资产管理业务发展。

交通银行副行长吕家进在回答《21世纪经济报道》记者“交通银行资产管理中心与财富管理子公司的关系”的问题时表示，正在考虑将该行国内管理中心的部分职能委托给财富管理子公司。“这样做的好处是，不仅有利于创业人员做好新业务创业和股票业务管理，也有利于人员节约，更有利于加快理财子公司的筹建。”