如果只盯着k线看，永远看不到托雅。不够清晰，但也不远。股市的涨跌完全是政策驱动的，资金的进出也是政策透彻理解后的决策。

18年去杠杆叠加毛衣站为负，下降的主要原因是去杠杆。虽然19年开始货币宽松，但中间有毛衣站和疫情的负面影响，流入a股的资金在国内外都有所增加，a股走出了N型上涨。

所以，只要货币政策不变，即使短期外资少量外流也不会改变N型上升趋势，这是与之前牛市最大的区别。事实上，2019年以来的每一次调整都会让你怀疑牛市已经开始。

你对牛市的理解是那种牛市，也就是鸡犬升天的牛市，但实际上从2019年开始会是结构性牛市，也就是科技股和消费类股的牛市(医药股的暴涨主要是因为疫情)。

从上证指数这两年的走势可以看出什么？19年来，一波券商靠边站。我觉得这是某个团队摆脱困境的目的。这种困难在2018年是去杠杆化的，但很多公司前几年的过度杠杆化并购带来了严重的商誉减值风险。

如果不调出股市，大量上市公司会有股权质押爆仓的风险，而这种风险很容易导致财务风险，所以马上换村长(当然是为了科技创新板和注册制)，而这一次某个团队拉经纪人，我认为是为了谋求发展，为注册制铺路。

8月，创业板注册系统将开通。在SMIC，科技创新板必须激活市场，包括未来蚂蚁金服等大型科技股上市，这需要相当数量的真金白银从二级市场接管。放开外资下的智慧基金和远见基金。这些着眼于中国核心资产的中长期基金，自然会加速流入a股。

可悲的是，国内散户真的是典型的后知后觉的买入而不卖出基金。就算村里告诉你2646是金坑，他们还是要看2000分，等着大c波，3000分好像是一道不可逾越的障碍。结果如何呢？某队十几个券商的牛市重燃，原本看跌的不请自来。

然后，村里的打压，中美摩擦的死灰复燃，又让很多人悲观起来。看到3000点以下甚至看透2600点的人，马上又喊。我想说的是，只要货币政策不转向N型上涨的结构性牛市，就不算完。既然我们是参与a股，你一定要了解a股村长的作风。

前两位村长明显激进，刘是保守派，现任村长则明显改革派(村长的选择其实是大老板根据不同情况做出的选择)。有兴趣的人可以查一下萧什么时候上任的。上任后，他走出了杠杆牛。因为战线太激进，没办法搞股灾，大BOSS派了一个保守派来代替他。

但从2018年开始，中美毛衣站等摩擦越来越频繁。大老板越来越意识到科技(自我控制，掌握核心技术)和内部循环的重要性。要发展，就要改革创新。科技创新委员会和注册制度应运而生，改革者登场。如果看不懂这些，就会被短期的大起大落搞糊涂。

我们只要退一步看下一任刘村长典型的保守主义任期指数，从2638上升到3587以上，上升了949点。现在有改革任务的易村长任期指标从2440上升到3458，增加1018分吗？如果你明白了这一点，你觉得你即使卡在3458里也会担心吗？

当然，我在这里想说的是，改革派上台，对于某些股票、某些人来说，注定是改革的代价。注册制下的垃圾股和便士股必然会越来越多。领先的公司和高度繁荣的行业享受高额保费也是必然的。认清现状，认清自己，理性投资(投机)

说很多人看不懂，觉得太宏观了，就稍微微观一点做技术分析吧。

直接给出结论。N型牛市格局没有改变。目前村里维持压力的态度甚至中美互使的加剧都会影响短期走势，只会延长中间震荡的周期。风险事件的出现会在短期内影响市场热情。

大结构的下一步应该是，3200上下100-150范围内的一段时间的冲击概率将会增加。可以参考去年5月6日后的走势。5月6日，毛衣站当天出现。下跌幅度比上周五更大，但背部仍保持着箱形震荡

局势缓和后，机构自然出来工作，很多机构会先减仓，观望有没有麻烦，这也是为什么上周四我明确告诉大家，要避免减仓，观望。

很多人看到周四就要来了，以为是洗碗。我还专门分析了盘口给大家看，告诉大家盘口就是资金在防守，谨慎。当然，没想到周五会跌这么多。上周五下午的复习还特意写了一句，下午不要急于反弹。我觉得周一会有低点。如果你抢了周五的反弹，很可能下周一就要被机构逼切肉重新反弹。

我下周的计划是这样的。让我们仔细看看技术方面。我喜欢用RSI作为指标，在超卖行情下抢回反弹。一般rs1在坏消息的压力下跌破20，是抓住反弹的好机会

只要下周敢跌破3100，我觉得就是一个大机会，就是诱空。只要rs1跌破20，我就会毫不犹豫地打80%以上的仓位。方向还是我来回折腾的方向，科技股和券商。

有兴趣的话，挑不到股票可以买ETF，甚至指数ETF都可以。以上是你个人的看法，仅供参考。以上是初步方案，具体操作要结合下周行情。